RBI के फॉरेक्स रूल्स से बैंकों की ट्रेजरी इनकम को झटका

बड़े प्राइवेट बैंकों HDFC बैंक, ICICI बैंक और यस बैंक की ट्रेजरी इनकम फिस्कल ईयर 2026 की चौथी तिमाही में कम हुई। यह गिरावट दो मुख्य वजहों से हुई: फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग पर रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (RBI) के नए, सख्त नियम और जनवरी-मार्च के दौरान इक्विटी और बॉन्ड मार्केट में आम गिरावट।

मार्च में RBI के निर्देश ने ऑनशोर मार्केट में बैंकों की नेट ओपन पोजीशन (NOP) – करेंसी के उतार-चढ़ाव से उनका एक्सपोजर को $100 मिलियन तक सीमित कर दिया। यह पिछली सीमाओं की तुलना में एक बड़ी कटौती थी, पहले बैंकों को अपनी कुल पूंजी का 25% तक NOP रखने की अनुमति थी। कई बड़े बैंकों, जिनके पास कथित तौर पर $250-300 मिलियन के बीच NOPs थे, और 10 अप्रैल 2026 तक अपनी पोजीशन कम करनी पड़ी। RBI ने यह बदलाव बढ़ती ग्लोबल वोलैटिलिटी और जियोपॉलिटिकल रिस्क के बीच भारतीय रुपये को स्टेबल करने में मदद करने के लिए किया, जिससे करेंसी ट्रेडिंग से बैंकों की प्रॉफिट कमाने की क्षमता पर सीधा असर पड़ा।

अलग-अलग बैंकों के नतीजों पर असर

वित्त वर्ष 2026 की चौथी तिमाही (Q4 FY26) में HDFC Bank की नेट ट्रेडिंग और 'मार्क-टू-मार्केट' इनकम घटकर ₹800 करोड़ रह गई, जो पिछली तिमाही में ₹900 करोड़ थी। CEO Sashidhar Jagdishan ने मार्च और अप्रैल की शुरुआत में इस पर आंशिक असर पड़ने की बात कही, और बताया कि इसके कारण "पूरे साल के लिए फ़ॉरेक्स इनकम में थोड़ी धीमी वृद्धि" देखने को मिली।

ICICI Bank ने Q4 FY26 में ₹106 करोड़ का ट्रेजरी घाटा दर्ज किया। यह पिछले साल इसी अवधि में हुए ₹239 करोड़ के लाभ के विपरीत है, हालांकि यह Q3 FY26 में हुए ₹157 करोड़ के घाटे से एक सुधार था। एग्जीक्यूटिव डायरेक्टर संदीप बत्रा ने बताया कि यह नुकसान मुख्य रूप से मार्केट की चाल और RBI की गाइडलाइन के बाद बड़े स्प्रेड के असर के कारण हुआ।

Yes Bank के ट्रेडिंग लाभ भी Q4 FY25 के ₹131 करोड़ की तुलना में Q4 FY26 में घटकर ₹83 करोड़ रह गए। शेयर और बॉन्ड बाज़ारों में व्यापक गिरावट ने इन परिणामों पर और दबाव डाला, जिससे निवेश पोर्टफोलियो से होने वाले लाभ सीमित हो गए।

बाज़ार मूल्यांकन और क्षेत्रीय रुझान

अप्रैल 2026 के मध्य तक HDFC Bank लगभग 16.2x फॉरवर्ड P/E और 15.54x ट्रेलिंग बारह महीने (TTM) P/E पर ट्रेड कर रहा था। ICICI Bank लगभग 17.77x TTM P/E पर ट्रेड कर रहा था, जबकि Yes Bank लगभग 18x TTM P/E पर था। ये मूल्यांकन आम तौर पर बड़े बैंकों के लिए उनके ऐतिहासिक औसत के अनुरूप हैं, हालांकि ICICI Bank का P/E भारतीय बैंकिंग उद्योग के लगभग 12x के औसत से अधिक (प्रीमियम पर) है।

कुछ खास चुनौतियों के बावजूद Nifty Bank इंडेक्स ने 2026 की शुरुआत में मज़बूती दिखाई और जनवरी में 60,000 से ऊपर के रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गया। हालाँकि RBI के फ़ॉरेक्स नियम ने ट्रेज़री ऑपरेशंस के लिए एक खास चुनौती खड़ी कर दी है। विश्लेषकों का मानना ​​है, कि पब्लिक सेक्टर के बैंक, जिनके पास अक्सर बड़े NOP होते थे, उन्हें प्राइवेट बैंकों की तुलना में अपनी ट्रेडिंग इनकम पर ज़्यादा बड़ा असर झेलना पड़ सकता है। इंडस्ट्री के अनुमानों के मुताबिक इन फ़ॉरेक्स पाबंदियों की वजह से इस सेक्टर को लगभग 40 अरब रुपये का एकमुश्त ट्रेज़री नुकसान हो सकता है।

कम्प्लायंस की चुनौतियाँ और बाज़ार की मुश्किलें

रिपोर्ट के मुताबिक बैंकों ने RBI से नए 100 मिलियन डॉलर NOP की सीमा का पालन करने के लिए तीन महीने का और समय माँगा है। उन्होंने इसके पीछे यह डर बताया है, कि अगर अचानक से अपनी पोज़िशन्स को खत्म किया गया, तो भारी नुकसान हो सकता है। यह रेगुलेटरी बदलाव, बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी और चल रहे भू-राजनीतिक तनाव के साथ मिलकर, ट्रेज़री ऑपरेशंस पर अनिश्चितता और दबाव की कई परतें जोड़ देता है।

शॉर्ट-टर्म नुकसान के बावजूद आउटलुक पॉजिटिव बना हुआ है।

हालांकि RBI के फॉरेक्स उपायों और मार्केट में गिरावट ने Q4 FY26 की ट्रेजरी इनकम पर असर डाला, लेकिन बैंकिंग सेक्टर के लिए लॉन्ग-टर्म आउटलुक सावधानी से पॉजिटिव बना हुआ है। इस आशावाद को मज़बूत क्रेडिट ग्रोथ और स्थिर एसेट क्वालिटी से बल मिलता है। उम्मीद है, कि बैंक इन चुनौतियों से निपट लेंगे, क्योंकि RBI ने संकेत दिया है, कि फ़ॉरेक्स उपाय अस्थायी हैं, और उनकी समीक्षा की जाएगी। एनालिस्ट्स को उम्मीद है, कि इंटरेस्ट रेट में बदलाव के साथ लोन की डिमांड बनी रहेगी और मार्जिन में स्थिरता आ सकती है, हालांकि कॉम्पिटिटिव डिपॉजिट जमा करना और जियोपॉलिटिकल रिस्क पर भी नज़र रखनी होगी।