Prestige Estates ने 30,024 करोड़ की प्री-सेल्स का आंकड़ा पार किया

Prestige Estates Projects Ltd. ने फ़ाइनेंशियल ईयर 2026 में रिकॉर्ड तोड़ प्रदर्शन की घोषणा की, जिसमें पहली बार प्री-सेल्स ₹30,000 करोड़ के पार पहुँच गईं। कंपनी ने कुल ₹30,024 करोड़ की प्री-सेल्स दर्ज कीं, जो पिछले फ़ाइनेंशियल ईयर की तुलना में 76% ज़्यादा है। अकेले चौथी तिमाही में ₹7,697 करोड़ का योगदान रहा, जो पिछले साल की तुलना में 10% की बढ़ोतरी है। यह परफॉर्मेंस बेंगलुरु, NCR, मुंबई, हैदराबाद और चेन्नई जैसे खास मार्केट में हाई-क्वालिटी डेवलपमेंट की लगातार डिमांड की वजह से मिली। हालाँकि बाज़ार की प्रतिक्रिया काफ़ी धीमी रही। पिछले ट्रेडिंग सेशन में 3% बढ़कर ₹1,219 पर पहुंचने के बावजूद 7 अप्रैल 2026 तक स्टॉक इस साल अब तक 24% नीचे है। परफॉर्मेंस में यह अंतर बताता है, कि निवेशक बड़े आर्थिक फैक्टर और कंपनी-स्पेसिफिक रिस्क पर विचार कर रहे हैं।

प्रीमियम वैल्यूएशन और सेक्टर से जुड़ी चिंताएँ

Prestige Estates Projects अभी ऊँचे Price-to-Earnings (P/E) रेश्यो पर ट्रेड कर रहा है, जो 48.54x से 61.00x के बीच है। यह वैल्यूएशन DLF जैसी दूसरी कंपनियों के मुकाबले काफ़ी ज़्यादा है, DLF का P/E रेश्यो लगभग 25.85x से 47.58x के बीच है, और Godrej Properties का 27.54x है। यह प्रीमियम वैल्यूएशन निवेशकों को सावधान कर सकता है, खासकर तब जब रियल एस्टेट सेक्टर को कई मुश्किलों का सामना करना पड़ रहा है। हाल की टिप्पणियों में इस बात पर चिंता जताई गई है, कि IT सेक्टर में AI की वजह से आने वाली सुस्ती से हायरिंग कम हो सकती है, और बेंगलुरु जैसे टेक हब में घरों की माँग पर असर पड़ सकता है। इस आर्थिक नज़रिए का असर पूरे सेक्टर पर पड़ रहा है, भले ही भारतीय रेजिडेंशियल रियल एस्टेट मार्केट में काफ़ी बढ़ोतरी होने का अनुमान है, और 2026 तक इसके लगभग $438.54 बिलियन तक पहुँचने की उम्मीद है।

कर्ज़ और निवेशकों की सावधानी जोखिमों का संकेत

कर्ज़ कम करने की कोशिशों के बावजूद Prestige Estates Projects पर कर्ज़ का काफ़ी बोझ है। कंपनी का डेट-टू-इक्विटी अनुपात लगभग 89.3% पर काफ़ी ज़्यादा बना हुआ है, हालाँकि पिछले सालों के मुकाबले इसमें कमी आई है। इसका इंटरेस्ट कवरेज अनुपात सिर्फ़ 2.3x है, जो यह बताता है, कि ऑपरेटिंग कमाई से कर्ज़ की किश्तें आसानी से चुकाने की इसकी क्षमता सीमित है। 30 दिसंबर 2025 को एक एनालिस्ट फर्म ने प्रेस्टीज एस्टेट्स प्रोजेक्ट्स को 'स्ट्रॉन्ग सेल' में डाउनग्रेड कर दिया, जिसमें खराब टेक्निकल इंडिकेटर्स, महंगे वैल्यूएशन, कमजोर लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल ट्रेंड्स और ऊंचे कर्ज के लेवल का हवाला दिया गया, जबकि तिमाही नतीजे अच्छे रहे थे। इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर GIC प्राइवेट लिमिटेड ने 2 अप्रैल 2026 को अपनी हिस्सेदारी 0.077% कम कर दी, और 329,563 इक्विटी शेयर बेचकर अपनी हिस्सेदारी घटाकर 2.941% कर ली। हालाँकि Prestige Estates के पास CRISIL की मज़बूत DA1+ डेवलपर रेटिंग है, जो उसकी बेहतरीन काम करने की क्षमताओं को दर्शाती है, लेकिन यह रेटिंग मौजूदा बाज़ार के माहौल के बजाय पिछले प्रदर्शन को दिखाती है।

एनालिस्ट्स को ग्रोथ की संभावना दिख रही है।

बाज़ार में मंदी के संकेतों और स्टॉक के प्रदर्शन के बावजूद एनालिस्ट्स का एक बड़ा हिस्सा कंपनी के भविष्य को लेकर सकारात्मक नज़र आ रहा है। Prestige Estates Projects के लिए आम राय 'खरीदें' (Buy) की है, और अगले 12 महीनों के लिए औसत कीमत का लक्ष्य ₹1,836.5 से ₹1,986.37 के बीच रखा गया है। एनालिस्ट्स कंपनी के आने वाले प्रोजेक्ट्स की मज़बूत पाइपलाइन की ओर इशारा कर रहे हैं, इनमें हैदराबाद का एक बड़ा प्रोजेक्ट शामिल है, जिससे ₹9,500 करोड़ से ज़्यादा का रेवेन्यू मिलने की उम्मीद है, और गुरुग्राम में हाल ही में खरीदी गई ज़मीन भी शामिल है, जिसका Gross Development Value (GDV) ₹4,200 करोड़ है। कंपनी को अपने ऑफिस और रिटेल पोर्टफोलियो से होने वाली स्थिर सालाना आय से भी फ़ायदा मिल रहा है। Nomura के एनालिस्ट्स का अनुमान है, कि Prestige Estates, Godrej Properties जैसी दूसरी कंपनियों के साथ मिलकर FY26 के लिए अपने-अपने प्री-सेल्स लक्ष्यों को पार कर जाएगी, भले ही FY26 की चौथी तिमाही (Q4) में पिछले साल के ऊँचे आधार की तुलना में बिक्री में कुछ नरमी आने की उम्मीद हो। कंपनी की अनुमानित सालाना कमाई में 34.1% की बढ़त और सालाना रेवेन्यू में 21.2% की बढ़त, इसके भविष्य के सफ़र को लेकर आशावादी नज़रिए को और भी मज़बूत करती है।