एयर इंडिया का घाटा दोगुना होकर 20,000 करोड़ होने का अनुमान

टाटा ग्रुप के मालिकाना हक वाली एयर इंडिया को मार्च 2026 में खत्म होने वाले वित्त वर्ष के लिए 20,000 करोड़ रुपये से ज़्यादा का पूरे साल का घाटा होने की संभावना है, जो पिछले साल के घाटे का लगभग दोगुना है, जिससे बॉम्बे हाउस में चिंताएँ बढ़ गई हैं। एयरलाइन की बिगड़ती वित्तीय हालत ऐसे समय में सामने आई है, जब पूरा एविएशन सेक्टर ही भारी दबाव में है, इससे पता चलता है, कि यह समस्या सिर्फ़ कंपनी तक ही सीमित नहीं है, और अगर भू-राजनीतिक तनाव बना रहता है, तो यह और भी गहरा सकती है।

इस एयरलाइन को दिसंबर 2025 तक के नौ महीनों में 70,000 करोड़ रुपये के राजस्व पर लगभग 16,000 करोड़ रुपये का घाटा हुआ है। यह टाटा संस के पहले के आंतरिक अनुमान से कहीं ज़्यादा है, जिसमें पूरे साल के लिए लगभग 2,000 करोड़ रुपये के घाटे का अनुमान लगाया गया था।

एयर इंडिया के घाटे ने एविएशन सेक्टर पर बड़े दबाव को दिखाया

FY25 में Air India ने ₹76,754 करोड़ के ऑपरेटिंग रेवेन्यू पर ₹10,864 करोड़ का कंसोलिडेटेड घाटा दर्ज किया था। जहाँ एक तरफ यह ग्रुप के लिए रेवेन्यू कमाने वाले सबसे बड़े स्रोतों में से एक है, वहीं दूसरी तरफ यह सबसे ज़्यादा घाटा करने वाली कंपनी भी है। कई वजहों से परफॉर्मेंस पर असर पड़ा है: फ्यूल की बढ़ी कीमतें, ईरान लड़ाई से जुड़ी एयरस्पेस में रुकावटें, पिछले जून में अहमदाबाद में हुआ हादसा, और लगातार ऑपरेशनल कमियां। 2022 में इसके एक्विजिशन के लगभग चार साल बाद भी, लगातार टर्नअराउंड मुश्किल बना हुआ है।

Tata Sons और Air India को भेजे गए ईमेल का कोई जवाब नहीं मिला, लेकिन जानकारों का कहना है, कि Air India की मुश्किलों को एक ऐसे सेक्टर के संदर्भ में देखा जाना चाहिए जो कई तरह की चुनौतियों से जूझ रहा है। भारत की सबसे बड़ी एयरलाइन IndiGo ने दिसंबर तिमाही (Q3FY26) में अपने नेट प्रॉफ़िट में 78% की भारी गिरावट दर्ज की, जो घटकर 549 करोड़ रुपये रह गया। इसकी वजह फ़्लाइट में रुकावटें और क्रू पर बढ़ा हुआ खर्च था, जबकि कंपनी का रेवेन्यू 6% बढ़कर 23,472 करोड़ रुपये हो गया। रेवेन्यू में बढ़ोतरी और प्रॉफ़िटेबिलिटी के बीच का यह बड़ा अंतर पूरे इंडस्ट्री पर पड़ रहे दबाव को दिखाता है।

रेटिंग एजेंसी क्रिसिल ने भी कई बाहरी झटकों के बीच FY26 में एयर इंडिया के ऑपरेटिंग परफॉर्मेंस में कमी की बात कही है। अप्रैल 2025 से एयरस्पेस बंद होने से नॉर्थ अमेरिका के खास रूट्स में रुकावट आई, जिससे फ्लाइट का समय बढ़ गया, फ्यूल ज़्यादा खर्च हुआ और खर्च बढ़ गया। ये दबाव सिर्फ़ एयर इंडिया तक ही सीमित नहीं हैं, बल्कि इसने पूरी इंडस्ट्री पर असर डाला है।

जून की घटना ने यात्रियों के भरोसे को और कम कर दिया, जिससे अपनी मर्ज़ी से “सेफ़्टी पॉज़” लेना पड़ा, जिसमें जुलाई और सितंबर 2025 के बीच कुछ समय के लिए विमानों को ज़मीन पर उतारना भी शामिल था। साथ ही US वीज़ा के अनसुलझे मुद्दों ने खास इंटरनेशनल मार्केट में मांग पर असर डाला है, जबकि विमानों की डिलीवरी में देरी ने कैपेसिटी बढ़ाने में रुकावट डाली है।

रेटिंग एजेंसी क्रिसिल ने कहा कि ये चुनौतियाँ बनी रहेंगी, जिससे लागत, क्षमता और कुल ऑपरेटिंग मेट्रिक्स पर दबाव बना रहेगा। जियोपॉलिटिकल टेंशन अभी भी बढ़ा हुआ है, और अगर रुकावटें जारी रहीं तो एयर इंडिया समेत एयरलाइंस के लिए हालात और खराब हो सकते हैं।

फॉरेक्स में उतार-चढ़ाव से एयरलाइंस पर कॉस्ट का दबाव ज़्यादा बना हुआ है।

यह सेक्टर करेंसी में उतार-चढ़ाव के प्रति भी संवेदनशील बना हुआ है। लीज़ रेंटल और रखरखाव का खर्च—जो ऑपरेटिंग खर्चों का 20-25% होता है, डॉलर में तय होता है। हालांकि एयर इंडिया को इंटरनेशनल रेवेन्यू और 2024 में शुरू किए गए हेजिंग प्रोग्राम से नेचुरल हेज का फायदा मिलता है, लेकिन फॉरेक्स मूवमेंट से रिस्क बना रहता है।

इस बैकग्राउंड में एयर इंडिया और टाटा डिजिटल में बढ़ते नुकसान टाटा ट्रस्ट्स के लिए एक बड़ी चिंता बन गए हैं, जिसके पास टाटा संस का 66% हिस्सा है। एयरलाइन ने पिछले फाइनेंशियल ईयर में अपनी पेरेंट कंपनी से ₹10,000 करोड़ का एडिशनल इक्विटी इन्फ्यूजन भी मांगा था। नवंबर 2024 में विस्तारा के साथ मर्जर के बाद सिंगापुर एयरलाइंस के पास कंबाइंड एयर इंडिया एंटिटी में 25.1% हिस्सेदारी होगी।

अभी के लिए एयर इंडिया का बढ़ता घाटा जितना इंडस्ट्री में चल रही उथल-पुथल का नतीजा है, उतना ही उसकी अपनी अंदरूनी चुनौतियों का भी। और जब तक बाहरी माहौल स्थिर नहीं हो जाता—खासकर फ्यूल और जियोपॉलिटिक्स पर—तब तक रिकवरी का रास्ता न सिर्फ एयर इंडिया के लिए बल्कि पूरे सेक्टर के लिए लंबा और मुश्किल बना रह सकता है।