रिलायंस इंडस्ट्रीज का मार्केट कैप 100 अरब डॉलर तक बढ़ सकता है: मॉर्गन स्टेनली

मॉर्गन स्टेनली के अनुसार रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड Reliance Industries Ltd के मार्केट कैप में 100 बिलियन डॉलर तक की वृद्धि होने की उम्मीद है।

एक्सपेक्टेड ग्रोथ को ब्रोकरेज द्वारा आरआईएल के इस सदी के फोर्थ मोनेटाइजेशन साइकिल के हिस्से के रूप में देखा जा रहा है।

मॉर्गन स्टेनली का मानना ​​है कि यह ग्रोथ नए बिज़नेस साइकिल, नई कैश फ्लो स्ट्रीम्स और बढ़े हुए वैल्यूएशन मल्टीपल से प्रेरित होगी।

इस लेटेस्ट मोनेटाइजेशन से प्राप्त कैश फ्लो को नई एनर्जी और नए केमिकल्स में निवेश किया जा रहा है। मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि यह मोनेटाइजेशन साइकिल पिछले वाले से अलग है, क्योंकि इसे बिज़नेस अपसाइकल, स्ट्रांग डोमेस्टिक मांग और लोअर कम्पटीशन का समर्थन प्राप्त है।

मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि आरआईएल के पास्ट मोनेटाइजेशन साइकिल ने पिछले तीन दशकों में शेयरहोल्डर्स के लिए 2-3 गुना वैल्यू सृजित किया है।

हर दशक में आरआईएल के मार्केट कैप में 60 बिलियन डॉलर से ज़्यादा की बढ़ोतरी हुई है। मुख्य कारकों में आरआईएल की मार्केट हिस्सेदारी में बढ़ोतरी, पूर्ण इंटीग्रेशन और हर बार इन्वेस्टर की उम्मीदों से बढ़कर प्रदर्शन करने की इसकी क्षमता शामिल है।

मॉर्गन स्टेनली Morgan Stanley ने कहा "यह मोनेटाइजेशन 2021 और 2023 के बीच किए गए 60 बिलियन डॉलर के निवेश के बाद हुआ है, जो 1990 के दशक के बाद से आरआईएल के लिए सबसे छोटा इन्वेस्टमेंट साइकिल था।" "नई एनर्जी, रिटेल विस्तार और मौजूदा एनर्जी बिज़नेस के रेपुरपोसिंग में निवेश से अगले तीन वर्षों से आगे लगातार आय वृद्धि की उम्मीद है, अगर नियोजित कैपिटल पर रिटर्न (आरओसीई) 10% से ऊपर रहता है।"

ब्रोकरेज ने वर्ष 2024 से वर्ष 2027 तक प्रति शेयर आय (ईपीएस) में 12% की वार्षिक वृद्धि का अनुमान लगाया है, जिसमें विभिन्न क्षेत्रों में कई विकास ट्रिगर शामिल हैं।

मॉर्गन स्टेनली ने कहा "हमने हाल ही में टेलीकॉम टैरिफ वृद्धि, आयल की कीमतों और रिफाइनिंग मार्जिन को ध्यान में रखा है, और 2025 के लिए अपने ईपीएस अनुमानों को 7% और 2026 और 2027 के लिए 8% बढ़ाया है। आरआईएल के लिए हमारा वैल्यू लक्ष्य 3,046 रुपये से बढ़कर 3,540 रुपये हो गया है। पिछले एक दशक से आरआईएल एक 'शो मी' स्टोरी रही है, और नई एनर्जी और हायर टेलीकॉम टैरिफ जैसी नई राजस्व धाराओं की शुरूआत के साथ महत्वपूर्ण मार्केट कैप वृद्धि देखी है।"

पिछले तीन इन्वेस्टमेंट साइकिल में आरआईएल के वैल्यूएशन मल्टीपल में भिन्नता रही है। मॉर्गन स्टेनली का मानना ​​है, कि भविष्य में आरआईएल का इक्विटी पर रिटर्न  इसकी कैपिटल की लागत से अधिक होने की संभावना है।

ऐसा इसलिए है, क्योंकि आरआईएल अपने बिज़नेस और कैपिटल स्ट्रक्चर में बदलाव के कारण अधिक प्रॉफिटेबल, सस्टेनेबल और लेस सिक्लिकल ग्रोथ मॉडल की ओर बढ़ रहा है।

मॉर्गन स्टेनली ने कहा "इस मोनेटाइजेशन साइकिल को प्रतिबिंबित करने के लिए हमने अपने वैल्यूएशन मल्टीपल में 0.5-1 गुना की वृद्धि की है। आरआईएल डोमेस्टिक और ग्लोबल प्रतिस्पर्धियों के बराबर पहुंच रही है, जिन्होंने पिछले वर्ष अपने बिज़नेस अपसाइकल और वैल्यूएशन मल्टीपल में 30% की पुनः रेटिंग देखी है।"